从天好咖啡年报来看瑞幸竞争力

本文于2024年4月23日首发在作者雪球号“啊哈杀气概况”。$瑞幸咖啡(LK)$ $瑞幸粉单(LKNCY)$ $TH International(THCH)$ tim hortons （代码thch）天好咖啡中国的年报也出来了。这家横扫加拿大的本土连锁咖啡馆在高调进入中国市场后的表现，远不如它的对标星巴克。但它的财报编制结构跟瑞幸更接近，且主要市场都是中国，是可以放在一起比较的。整体结论：tims的单店模型至今尚无底气跑通，在星巴克的先发优势压制下，有点像库迪打瑞幸的感觉，有心杀敌无力回天。财务数据对比，均为2023财年，均为中国自营店，计算时门店数均取全年平均数：营收：tims为240万。瑞幸241万，星巴克中国店均341万。广告费支出占销售比例：瑞幸3.2%，星巴克全球是1.4%，tims要6.4%。店租+水电杂费：tims月4万3占营收21%（这还含了闭店费所以严格意义不适合比较），瑞幸月2万3占 ………………………………