长江电力与华能水电中长期发展及ROE演变趋势探讨

作者 | 学知利行@雪球导语：从中长期角度，华能水电是个成长潜力股；而长江电力，则是长期收益稳定、良好，低速增长的大蓝筹。长江电力(SH:600900)和华能水电(SH:600025)作为上市公司中纯水电公司的代表，目前盈利能力强劲，现金流充沛，分红比例也不错。双碳战略目标确定后，也都把结合现有水电资源、发展水风光一体化等清洁能源作为中长期发展的战略重点。ROE作为企业盈利能力最重要的指标，在这里我们围绕着这个重点推演一下其中长期的ROE演变及收益水平的变化。首先结合已公布的相关资料看一下往后十几年两个公司的发展方向。华能水电因为待开发资源还比较多，基本上任务很确定。2035年装机达到8000万千瓦，基本就是水电为在建的托巴和西藏段待建的1000万千瓦，加已建的2000多万千瓦，共3500万千瓦左右；剩余4500万千瓦应该主要是配 ………………………………