导 读全球经济复苏第二波,中美欧库存周期共振,我国制造业新一轮高景气周期已经开启。家电、家居、消费电子、汽车、基化、有色、机械设备等顺周期值得期待。摘 要第一,我们在 2020年 8月研判 “国内复苏向纵深推进,中美将在国内复苏向纵深推进,中美将在2020年四季度有望同步加库存 。目前我国出口高景气,美国库存如期达到底部,中国库存连续回补,印证我们的观点。 第二,展望2021年上半年,全球经济复苏第二波,中美欧三方库存共振,开启我国制造业新一轮高景气周期;下半年,全球经济复苏第三波,新兴行业将异军突起,我国产业链现代化进一步推动我国制造业升级。第三,全球经济复苏第二波,中美欧库存周期共振,看好家电、家居、消费
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