天风·策略 | 寻找景气行业

结合政策导向与经济情况，“产业升级”与“发展支撑”是2024年的两大投资主线。产业升级方面，我们认为关注数字中国和制造强国两大板块，发展支撑建议关注能源安全和金融强国两大板块。1、数字中国，建议关注半导体、计算机、传媒；2、制造强国，建议关注汽车、工业母机、工业机器人和消费电子；3、能源安全，建议关注煤炭、核电、光伏、风电；4、金融强国，建议关注券商、银行。市场思考：哪些行业的价格表现强势？1）从生产者价格指数来看，价端指标当前整体仍然偏弱。3月PPI同比跌幅走阔，PPI环比跌幅收窄，但低于2021-2023年同期水平，3月PPIRM、EPMI购进价格指数均回落。在《近期PMI对比19年初有何指引》（20240408）中，我们提出企业盈利和价端指标密切相关，目前来看，PPI环比、PPI同比、PMI价端指标、出口价格指标、企业盈利方面 ………………………………