如何理解5.3%的GDP增速？

文：任泽平团队 1  如何理解5.3%的GDP增速？一季度GDP实际同比5.3%，在去年同期4.5%的基础上超预期增长，也高于去年四季度的5.2%，工业和服务业对经济拉动均有所上升。第一、二、三产业对GDP同比拉动分别为0.13、2.24和2.93个百分点，较上年四季度变化-0.3、0.16和0.24个百分点。季度GDP的核算方法重在供给侧，以生产法为基础；年度GDP注重需求侧，以支出法为基础。今年一季度生产强于消费，去年一季度报复性消费、生产弱于消费，这在某种程度上解释了今年GDP增速高于去年、但微观感知更弱，因为消费更能给个体直观的经济感受。国内总需求不足，供过于求，物价低迷，GDP名义同比4.2%，GDP平减指数同比为-1.3%。出口和制造业投资是拉动力量，地产仍拖累经济。出口修复的原因在于全球制造业的逐渐修复、美国的补库需求；而制造业投资在于出口景气 ………………………………