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对赌协议:约定公司为大股东向投资者履行股权回购义务提供担保是否有效|审判研究ilawtalk

审判研究  · 公众号  · 法律  · 2020-03-18 12:10
尹婧 福建天衡联合(泉州)律师事务所引言对赌协议是私募股权投资领域中投融资双方在无法确定当期被投资企业股权价值的情况下达成的对投资价款的一种估值调整机制。对赌协议中一般会约定业绩不达标或未能按时上市等情形时的股权回购对赌条款。在2019年最高人民法院关于印发《全国法院民商事审判工作会议纪要》的通知发布之前,司法实践中存在着认为投资者直接与目标公司约定的对赌无效、但与目标公司的股东或实际控制人约定的对赌有效的倾向。为此,商业实践中出于确保合同相对方偿债能力足够或规避合同无效风险等考虑,出现了约定与目标公司股东对赌并由目标公司为股东的回购义务提供担保的情形。对于该类担保的效力认定,笔者 ………………………………

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