Meta财报点评

核心结论核心结论 - 正面基本面 - 并未出现重大问题：急跌原因：（1）年初至今涨幅定价了2024年盈利预期（2）指引不及预期1%。估值 - 大科技中性价比最高：财报下跌后，公司估值仅有20.5x，远低于大科技和QQQ的30倍左右，Meta未来三年盈利增速预期年化19%，也超过QQQ和大科技的16%和17%。回报率 - 双位数价值投资回报率：急跌13%之后，出现显著回报率，维持乐观/中性/悲观目标价：$582/$526/$387，盘后$444。可参考下表季报表现季报表现 - 可圈可点单位：10亿美元为何下跌？业绩前年初至今涨超36%。而全年的盈利增速可能在30%。股价提前涨太猛，近期市场整体情绪走弱，市场会更短视一些，重视2024年盈利边际改善情况，如若出现放水，可能市场会更看重2025年盈利预期。下跌因素1 ～ 指引放缓不及预期，但公司仍然健康成长看收入增速趋势，一季度27%超预 ………………………………