杨望：小微纾困成2020年关键词 | 宏观经济

文/中国人民大学金融科技研究所高级研究员、中国人民大学国际货币研究所研究员杨望央行宣布，于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，直接支持实体经济。央行降准对市场的影响是巨大的，“纾困”将成为2020年关键词。本文从宏观、中观、微观三个层面分析了导致“麦克米伦缺口”的金融排斥的来源，并从顶层设计和微观时间两方面探究小微“麦克米伦缺口”解决路径。2020年1月6日，金融机构全面降准0.5个百分点，释放长期资金8000多亿。服务小微、民营企业长期资金1200多亿，占比15%，资金成本每年下降150亿元。由此可见，“活下来”的小微企业，正逐步改善利润空间和资金获得条件 ………………………………