利率新低，多空观点分歧加大

报告作者：颜子琦、洪子彦（团队成员）摘要⚫ 利率新低，卖方整体依旧看多，但观点分歧加大近期债市供给压力担忧暂缓，在资金欠配的主线下利率可能仍在低位运行，如我们在报告《利率新低的策略应对》中所述，债市短期内可能维持偏强的横盘走势，而加强利率波段交易是较优的应对策略之一，较为值得关注的是交易盘出现的大幅止盈信号，根据以往经验其可能是债市反指；往后看，资金面在短期大概率无虞，4月政治局会议内容、监管政策及供给压力可能产生预期差，中长期来看10Y国债收益率有望进一步下行至2.20%关口。从我们跟踪的卖方情绪指数来看，本周跟踪加权指数为0.22，较上周上升0.02，偏空观点机构亦有所上升，当前5家偏多，11家中性，3家偏空：5家机构观点偏多，关键词：资金面宽松有望阶段延续，供给担忧暂缓，经济有效需 ………………………………