天孚通信（300394）：新品业绩释放，业绩略超预期；5G点亮光通信，有望受益于新一轮光器件景气

事件公司披露年报业绩预告，实现净利润1.22-1.45亿元，同比增长10-30%，四季度单季度实现净利润0.31-0.53亿元（中值0.42亿元），同比增长15.69%-98.22%（中值56.95%）。点评1. 新品利润持续释放，业绩略超预期。公司传统业务为陶瓷套管、适配器和组件三大产品，自2015年下半年以来陆续推出OSA代工、光隔离器、MPO连接器、LENS ARRAY、光学镀膜、插芯、Mux/Demux耦合器、BOX封装代工等新产品，致力于成为光通信精密元器件一站式解决方案提供商。17年2季度以来，由于电信市场低迷，叠加高毛利的传统业务毛利率下滑及陆续推出新品的投入，公司单季度利润同比持续下滑。18年Q3公司单季度净利润同比增长58.06%，扭转了下滑态势，迎来业绩拐点，主要源于公司传统业务毛利率逐步企稳 ………………………………