市场节奏是缩小版09年，政策和盈利更似12年【天风策略】

市场节奏是缩小版09年，政策和盈利更似12年天风策略：刘晨明/李如娟/许向真联系人：韩旭东/吴黎艳具体报告内容和数据交流请联系：刘晨明摘要核心结论：市场在经过了年初至今两个多月的全面反弹后，进入了波动加大的阶段，投资者对后市的分歧也从近两周开始明显增加。分歧不仅在于股票市场的节奏，也在于对后期政策宽松力度的判断，包括基建、地产、信用、货币政策等。结合当前科创板推出的关键窗口期，金融供给侧改革、贸易战缓和的两大背景。我们倾向于认为：（1）19年A股市场的节奏将类似缩小版的09年，市场有望从年初反弹到3月底，4-5月震荡调整，6月左右【科创板】开板，此后创业板大概率迎来第二波大机会，继续较大幅度跑赢主板。（2）19年政 ………………………………