【中信期货】有色专题：环保不可逆，铝土矿持续紧张

中信期货研究提供有价值的投研资讯关 注报告摘要调研背景和概况山西地区是我国重要的铝土矿资源富集地，还是氧化铝的重要输出地。2018年9月初，我们中信期货研究部有色组走访了山西地区氧化铝生产企业、大型贸易商及铝业协会。通过参观、座谈等方式，对当地的铝土矿保障度，氧化铝生产及销售以及新增产能投放进度等情况进行具体了解。调研总结（1）山西省露天矿综合治理对铝土矿产出造成极大影响，主要体现在矿大面积关停及露天矿转井采铝土矿产出率下降。（2）效益驱动氧化铝企业普遍超产，铝土矿库存偏低，外矿已流入使用，但配矿效果不是很理想。（3）吕梁地区氧化铝未收到任何关于限产的指示文件，企业认为今年对该地区氧化铝进行限产的可 ………………………………