透视煤炭行业Q1财报：盈利变现能力持续向好

摘要煤炭行业一季度财务数据总结：整体业绩继续向好。根据煤炭行业一季度报数据，与去年同期相比，盈利能力方面，营业收入由于基数效应增速较低且下降，但净利率与毛利率小幅提高；营运变现能力方面，应收账款与存货的周转率均有所提升，变现能力改善；偿债能力方面，煤炭行业仍高杠杆经营，虽然短期与长期的偿债能力同比均有不同程度的提高，但仍未得到根本改善。行业投资价值判断：高中评级可择优配置，AA+级性价比相对较高。与去年同期相比，中高评级（AAA、AA+级）利差逐步下行，而低评级（AA级）在金融监管、信贷偏紧环境下利差走阔。预计在煤炭行业去产能的持续推进下，高中评级（AAA与AA+级）的基本面将继续向好，可选择具有规模效应 ………………………………