摩根资产管理梁鹏：在逆向思考的道路上越走越宽

导读：投资中有一句古话：no pain, no gain。任何长期有超额收益的策略，都要经历阶段性的痛苦。逆向投资大师约翰·涅夫曾经在他的自传提到，“1972年是温莎基金面临生死存亡的一年。市场对‘漂亮50’似乎有着贪得无厌的好胃口，而我们对其公然藐视，嗤之以鼻，并一意孤行，要走自己的路。”显然，1972年的“漂亮50”泡沫是涅夫投资生涯非常痛苦的阶段，而在泡沫破灭后涅夫的逆向投资能力才得以体现，并且取得了长期投资佳绩。摩根资产管理的基金经理梁鹏也有类似经历，他曾管理的代表产品*在2021年的赛道股牛市中表现不佳，但随后在2022年开始持续跑赢市场。事实上，梁鹏此前管理上述产品的五年半时间中，取得了相对业绩基准41.66%的超额收益，而且在2022年开始的弱市震荡中，梁鹏的超额收益曲线在扩大（*注：梁鹏曾管理的代表产品指 ………………………………