梦金园的“双面挑战”

金饰的“第五把交椅”作者：张瀚文编辑：松壑作为行业TOP5中仅剩的一家未能登陆资本市场的珠宝公司，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（下称“梦金园”）正在敲响港交所的大门。4月3日，梦金园更新招股书，继2023年9月首次递表，梦金园继续向港股IPO发起冲击。2023年以来，屡创新高的金价催生出消费者高涨的购金热情，梦金园则扭转2022年收入下滑的颓势，同比增长28.5%至202.16亿元。但节节攀升的金价暂时还没能让梦金园赚到更多。梦金园2023年净利率仅为1.15%，与上一年持平。这不仅远远落后于周大福（1929.HK）、老凤祥（600612.SH）等同行，甚至不及其2020年时1.61%的水平。虽然珠宝商的饰品可以乘风于金价行情顺势涨价，但也让梦金园的黄金采购成本大幅上涨，期货端进行对冲交易的难度也更大。2021年至2023年，梦金园因做黄金期货对冲录得的 ………………………………