【招商策略】资管新规限制场外配资，小盘股仓位占比提升——A股市场流动性监测周报（1121）

流动性对金融市场运行和资产收益率有深刻影响，我们根据流动性在股票市场的传导机制建立了A股流动性研究体系。自2016年8月以来，我们连续发布系列研究报告和流动性监测周报近70篇，对影响股市流动性的各种因素进行了探讨和跟踪，力求从不同维度全面反映当前市场流动性状况。核心观点🔹在2015年的火爆行情中，场外配资是搅动市场的主要力量之一，经过整顿场外配资规模骤减，基本销声匿迹。最近发布的资管新规征求意见稿中明确规定，公募产品、开放式私募产品、投资于单一投资标的或债券、股票等标准化产品比例超过50%的私募产品不得进行份额分级。这就意味着通过分级产品的形式进行场外配资或将宣告终结。短期来看，资管机构业务调整可能会造 ………………………………