【安信机械】汇川技术：行业筑底静待拐点，新能源业务值得期待——2021年报和2022年一季报点评

本文首发于2022年4月26日事件公司发布2021年财报，实现营收179.43亿元，同比增长56%；归母净利润35.73亿元，同比增长70%；公司发布2022年一季度财报，实现营收47.78亿元，同比增长40%；归母净利润7.17亿元，同比增长11%。核心观点行业筑底静待拐点，新能源业务有望扭亏。2022年Q1利润端增速低于收入增速，主要系通胀与战略业务投入较多所致。受宏观经济与“双控”影响，工控行业自2021年Q3进入下行周期，2021年年底，中央经济会议定调“稳增长”， 3月社融存量同比增速回升至10.6%，相较于2月提升0.4个pct，社融是工控行业前瞻性指标，基于该数据的边际变化，我们判断目前行业处于基本面筑底阶段，复苏节奏取决于疫情控制节奏与政策托底力度。公司新能源业务的客户拓展与新产品取得突破，2022年有望扭亏为盈，可部分对冲主业增速下滑，成 ………………………………