“傍”上山姆，有友得“救”？

主要观点总结

有友食品与山姆会员店的合作对其业绩产生重大影响，公司因此在渠道和产品方面取得显著进展。但与此同时，也面临应收账款增加和董秘频繁更迭等问题。文章分析了有友食品的情况，包括业绩、产品研发、渠道拓展、财务风险等方面，并探讨了其未来发展前景。

关键观点总结

关键观点1: 山姆会员店成为有友食品增长引擎

山姆渠道对有友食品的重要性不言而喻，公司因此实现了业绩的大幅增长。有友食品正式成为山姆脱骨鸭掌的供应商后，产品销量和口碑均显著提升，助力公司实现了营收和利润的双增长。

关键观点2: 有友食品面临应收账款风险

与山姆会员店的合作给有友食品带来了显著的业绩增长，但也带来了应收账款的持续攀升。公司几乎将一年的净利润都压在山姆的回款上，面临一定的财务风险。对此，有友食品财务总监表示，沃尔玛中国在供应商峰会上推出的“供应商减排激励”计划有助于提升资金周转效率。

关键观点3: 有友食品董秘频繁更迭引发关注

有友食品董秘的频繁更迭引发多方关注。上交所就此事向有友食品下发了监管工作函，对其董秘变更事项明确提出监管要求。此外，公司大股东高位减持套现也引发投资者关注。

关键观点4: 有友食品多渠道拓展和产品创新

除了山姆会员店，有友食品还积极在Costco、盒马等会员制商超铺货，并实现多SKU的突破。同时，公司还在研发方面保持增长势头，积极进入量贩、直播电商渠道，显示出较强的市场适应能力。

关键观点5: 知名券商对有爱食品维持买入评级

包括华泰证券、中金公司在内的知名券商长期对有友食品维持买入评広。此外，山姆在国内的新开门店仍维持不俗的增速,这也为公司的未来发展提供了有利条件。