十九论科创板:物换星移,布局新一轮结构牛市(浙商策略王杨)

   摘要   投资要点9月20日，恒生指数回调3.3%，如何看其影响？我们认为，一则整体对A股的系统性影响较为有限，二则加速资金从传统行业分流，科创板引领的结构牛市将逐步开启。1. 前言：9月是科创板的战略布局期A股新常态下，指数慢牛但结构牛市常态化，我们认为：科创板将引领下一轮结构牛市，9月开始转折，未来2-3周步入底部蓄势阶段，更是战略配置窗口，布局戴维斯双击行情，产业线索重视半导体和专精特新小巨人。2. 物换星移，从传统行业到科技创新9月20日，恒生指数回调3.3%，行业上地产建筑、原材料、金融等行业跌幅居前。具体到对A股的影响，我们认为：整体对A股的系统性影响较为有限。原因在于，一方面，近年来A股结构牛市常态化，整体估值 ………………………………