【国君固收覃汉】“弱现实”强化“强预期”

债市备忘录2022-11-30周三债市继续走弱，早盘10年国债19平开于2.89，在央行OMO大额净投放和PMI明显不及预期的利好支撑下，债市投资者反应不大，在A股和国债期货开盘后，利率反而迎来一波上行，10年国债19盘中上行至2.91后再度窄幅震荡，等待10年国债一级发行结果落地。由于午间招标结果偏弱，10年国债19快速上行1bp至2.92，午后买盘开始发力，10年国债19一度回落至2.905，但因为广州防疫政策优化导致债市情绪再度转弱，10年国债19快速上行至2.92后有所回落，随后震荡上行至收盘。全天10年国债19上行2.75bp至2.9175，T2203上涨近1毛。对于当天盘面，我们有如下看法：1、周三早盘连续出现两个利好，一是央行持续加大净投放力度，周一520亿，周二780亿，周三1680亿；二是11月份PMI回落至48，表现远不及预期，连续两个月下滑。但对于债市而言，在这两个利好落



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