【招商银行中报点评：零售领先业绩恒强，息差环比逆势回升】安信金融赵湘怀

■事件：2017上半年招商银行实现归属于公司股东净利润392亿元，同比增长11%；实现净利息收入709亿元，同比增长5 %；实现非利息净收入419亿元，同比减少8%。不良贷款率为1.71%，较上年末减少0.16个百分点；■存款同业此消彼长，负债结构继续优化：（1）2017年上半年招商银行的客户存款总额41,422亿元，较上年末增长9%，为集团的主要资金来源。（2）从存款期限来看，公司压缩高成本协议存款264亿元，期末活期存款余额25,139亿元，较上年末增长8%，活期存款占比64%，维持在较高水平。（3）同业负债大幅压缩。招商银行负债中存款占比为股份制银行中最高，客户存款的优势源于招商银行自零售转型后的网点建设的成功。■房贷提升改善质量，同业资产风险降低：（1） ………………………………