【浙商I银行】常熟银行20Q3：盈利企稳，不良改善

作者：梁凤洁 / 陈建宇 / 邱冠华来源：浙商证券银行研究团队具体参见2020年10月28日报告《利润增速企稳，不良继续改善——常熟银行2020 年三季报点评》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。报告导读利润增速企稳，营收增速走弱，不良继续改善。投资要点 业绩概览20Q1-3 归母净利润同比1.8%，增速较20H1 +0.4pc，营收同比+4.2%，环比下降5pc；20Q3单季度归母净利润同比+2.4%，增速环比+15pc。ROE 10.74%，同比-1.5pc；ROA 1.04%，同比-10bp。单季息差（期初期末口径）2.83%，环比20Q2 -19bp；不良率0.95%，环比-1bp；拨备覆盖率490%，环比+2pc。 业绩点评1、盈利增速企稳。20Q1-3归母净利润同比+1.8%，增速环比20H1 +0.4pc，边际企稳，基本符合预期，主要驱动因素是减值拖累 ………………………………