继续看多债市——政治局会议后债市走势| 国盛固收杨业伟团队

今日召开的中央政治局会议对下半年经济工作做出了部署，确定了下半年宏观政策基调，也为债券市场确定了方向。今天政治局会议明确当前经济运行面临一些突出矛盾和问题，这显示决策层认识到疫情后经济虽然有复苏，但结构上依然存在问题。而政策强调要保持战略定力，坚定做好自己的事情。这意味着总的政策基调不变，稳定经济增长依然在原有的政策框架内。继续全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的总方针。货币财政继续积极，推动稳增长。政治局会议要求宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币要有效弥补社会需求不足。因此，财政货币将继续保持积极态势。但财政由于提前发力，预算内财政赤字上半年高达2.4万亿，同比多增1.9万亿，因而在不调整预算情况下，下半年发力空间有限，这可能成为政策掣肘。而 ………………………………