中银航空租赁(2588 HK) 受惠税务支出减低  盈利有喜

个股点评中泰国际研究部赵红梅中银航空租赁（2588 HK）受惠税务支出减低  盈利有喜评级：增持  目标价：50.17港元 2017财年业绩概要及亮点净利润同比增长40%，胜预期 2017年公司实现经营收入14亿美元，同比增长17%；受惠于一次性非现金递延税务支出降低，净利润从去年的4.18亿元陡增至5.87亿元，对应EPS为0.85元/股，全年ROE上升至16.3%。因全年利润丰厚，公司上调派息率至35%，故总股息增长至0.3元，同比增长64%。股本回報率16.3%。机队运营稳定高效  17全年，公司投资新增飞机46亿元，机队账面价值由107亿元上涨至137亿元。截止年末，公司自有机队组合（含代管飞机）共318架，其中自有飞机净增加41架；机队平均机龄从3.2年下降至3.0年，平均剩余租期由7.3年增长至8.2 ………………………………