企业盈利持续高增——点评10月工业利润数据

文：方正宏观任泽平，联系人：熊柴事件：1-10月份，规模以上工业企业利润总额同比增长23.3%，前值22.8%；其中，10月工业企业利润增长25.1%，前值27.7%。点评：1、核心观点：因销售加快、价格处于高位、成本费用下降，10月企业盈利延续高增，企业利润率再创2012年以来新高。分行业看，上中下游盈利均有所回落，但中游扣除电力热力的生产和供应业后连续三个月盈利增速上升。10月企业资产负债表继续修复，产成品库存因合意库存低而波动反弹。2017年四季度－2018年初经济L型，需求侧偏平略有下降，但受坚决严格的供给侧改革、环保督查等制约，新增产能难以释放，供求缺口有助于价格持续保持在相对高位区间，企业盈利持续时间超预期。2、因销售加快、价格维 ………………………………