【建材-华新水泥(600801)】张琰、祝仲宽（研究助理）、孙颖（研究助理）：量价齐升，2018年业绩大幅增长-20190109

事件：1月9日，华新水泥公布2018年全年业绩预告，预计2018年实现归母净利润49.72~53.87亿元，去年同期20.78亿元，同比大幅增加139%到159%；预计2018年实现扣非归母净利润49.77亿元~53.37亿元，去年同期18.04亿元，同比大幅增加176%到196%。华新水泥是中西南地区水泥龙头企业，在产业链一体化和环保方面始终处于行业领先地位；而产业链条上骨料业务的大力发展将成为公司未来有力的盈利支撑；我们长期看好公司从水泥向环保产业拓展的战略。水泥业务：销量方面：根据公司公告，2018年全年水泥和商品熟料销量同比增长近3%。我们认为销量的增速主要来自以下几个方面：1. 2018年整体房地产投资始终超出市场预期，新开工数据全年来看一直不错，带动水泥需求持续保持较高水平 ………………………………