投资要点公司发布三季报业绩，23Q3公司实现收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为6.0亿/1.1亿/1.0亿，同比分别变化-3.3%/-13.5%/-14.5%；23Q1-3公司实现收入/归母净利润/扣非归母净利润18.5亿/4.1亿/3.5亿，YOY同比变化分别为+7.4%/+10.2%/+10.8%。费用端较为刚性，盈利略有承压2023年Q1-3公司累计实现收入18.5亿，YOY+7.4%。分渠道看，电商/直营/经销分别实现收入2.8亿/7.9亿/7.7亿，同比变化+32.3%/+9.3%/-1.1%；截至23Q3末，公司直营渠道292家，其中DA/DM/DZ/RA分别为129/16/127/20家，相较2022年末同比变化-20/-6/0/+6家；经销渠道合计794家，其中DA/DM/DZ分别为446/6/342家，较2022年年末分别变化-21/-2/+6家。分品牌看，DA/DM/DZ分别实现收入9.9亿/1.0亿/7.2亿/0.3亿，同比变化+5.4%/-10.1%/+12.4%/+37.9%。单季度毛利率小幅同比提升0.49pp至72.9%，由于收入承压且公司费用端较为刚性，导致销售费用率/管理
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