​中国平安2023年报 — 长期投资回报率假设至4.5%、风险贴现率至9.5%

一、内含价值的虚与实公司的利润和资产的价值很多时候都是在各种偏好、假设、估算、猜测下的调整出来的数字，比如收购产生的商誉、费用资产化的摊销规则等等。对于寿险保险公司来说，就更是如此了。保险公司在卖保险产品时，有些产品很长时间，甚至30年时间才能到期，只有到期后才能确认这个收入。而与此同时，又产生了很多运营，人工费用，因为一直没有确认收入，保险公司30年一直没有利润，这种标准无法评判一家保险公司的价值。在评估保险公司的这些长期保单价值时，必须引入一个比较合理的评估指标，这个指标就是内含价值，内含价值就是以往的保单在到期之后将给保险公司带来的回报以谨慎的贴现率折现到今天的价值。也就是说，一家保险公司的价值，并不是账面资产或者净资产的多少，而是基于假设的回报率和贴现率推 ………………………………