稀土：本轮上行周期与之前有何不同？

投资要点写在前面的话：之前周期多为政策端驱动的，价格呈现暴涨暴跌走势，2020年3月份以来，氧化镨钕价格由26.75万元/吨→39.85万元/吨，涨幅达到49%，涨价速度平缓很多，背后主要因素则为需求端持续高增长，政策因素影响较小，这也是本轮上行周期与之前最大的不同。市场关注，这一行业景气度能够延续么？1、供给端：矿或为瓶颈，供给较为刚性。1）资源分布较为集中：全球稀土资源总量为1.2亿吨，其中中国占比达到37%，越南和巴西占比均为18%，俄罗斯占比10%，印度占比约6%，CR5占比达到90%。2）国内矿实行总量指标控制：从稀土矿采指标来看，2018年12万吨增加1.5万吨，2019年13.2万吨增加1.2万吨，2020年14万吨增加0.8万吨；从稀土冶炼指标来看，2018年11.5万吨增加1.5 ………………………………