宏观｜贸易摩擦升温，逆周期调节可能加力

文丨诸建芳 刘博阳宏观政策逆周期调节发力使得今年1季度经济实现“开门红”，然而4月宏观数据在季节效应消退和政策力度减弱的影响下有所回落。5月贸易战再度升温，同时经济内生动能尚待改善。因此逆周期调节力度或将再度发力，其中货币政策仍以降准为主，财政政策将更加关注广义赤字的空间。制度性改革也将加速推进。因此无需对后续政策空间有所担忧。▍宏观政策逆周期调节发力，一季度经济开门红。今年1季度，逆周期调节效果初步显现，GDP增长6.4%，与去年四季度持平。其中，受地方专项债发行前移等影响，基建投资增速持续回升，一定程度上支撑整体固定资产投资小幅走强。房地产市场在因城施策的政策背景下，部分城市政策有所放松，同时去年开 ………………………………