假期期间的几个值得关注的基本面变化

〖1〗国内基本面根据高频数据和研究员反馈假期出行、免税、化妆品、珠宝、地产销售等数据大多表现平庸或不及预期。考虑最新公布的9月pmi新订单和8月库存数据剔除价格因素后库存周期进入被动去库。但是更关键的问题在于补库的推动力是需求爆发类似09-10四万亿、16-17棚改、20-21全球大刺激还是价格过低类似13-14没有重大需求发动机只是价格跌多了。前者对应roe和300的主升浪，后者对应roe企稳和300震荡。〖2〗海外基本面8月职位空缺大超预期同时7月职位空缺被上调9月非农超预期。时薪略低于预期但时薪增速仍然稳定在4%以上疫情前的中枢是2-3%。两党财政分歧以及共和党内斗导致麦卡锡被罢免。折射24年拜登继续扩大财政支出的难度加大。但是考虑过去两年拜登通过给居民、企业、基建发钱到大选之前维持经济繁荣的意图明年如果不能继续维持 ………………………………