【招商食品】海天味业：正稳步兑现业绩目标

谢绝媒体转载！海天H1收入业绩增长16.51%/22.34%，其中Q2增长16%/21.78%，延续稳定增长态势，年度目标按部就班推进。H1经销商拓展加速，料渠道下沉密织进度加快，毛利、费率波动有所加大，总体配比保持稳健弹性。虽然外部环境仍有较强不确定性，但预计下半年公司仍将积极进取，争取份额，强化竞争优势。我们维持19-20年1.95,2.37的EPS，及“强烈推荐-A”评级。报告正文19H1公司收入业绩增长16.51%/22.34%，再交稳健答卷。19H1海天营收101.6亿元，同比增长16.51%，归母净利润27.5亿，同比增长22.34%，其中单Q2实现收入46.7亿，同比增加16%，归母净利润12.73亿，同比增长21.78%，整体保持平稳增长。预收账款达12.8亿元，同比41.12%，Q2现金回款增长52.5亿，同比14.34%，与收入增长基本一致 ………………………………