【招商电子】澜起科技（688008.SH）新股报告：内存接口芯片全球龙头，布局津逮平台打造新增长点

澜起科技是全球内存接口芯片龙头，行业认证壁垒高且市场高度集中。公司市占率持续提升且毛利率有上佳表现。虽然下游需求短期承压，但看好长线发展逻辑。同时如津逮服务器平台得以突破，则业绩望有超预期表现。澜起科技是全球内存接口芯片龙头：澜起科技目前主要产品包括内存接口芯片、津逮®服务器CPU以及混合安全内存模组。发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被JEDEC采纳为国际标准，其相关产品占据了全球市场的主要份额。公司2018年营收17.58亿元，近三年复合增长率达44.3%，同时得益于公司剥离了消费电子业务，公司毛利率在2018年也有显著提升。公司无实际控制人，Intel三星等国际巨头于2016年参股。短期需求承压不改公司长线发展逻辑：内存接口芯片是连接服务 ………………………………