华夏银行：PPOP较快增长，资产质量平稳

天风银行 廖志明团队努力做更好的研究！事件10月30日，华夏银行披露3Q20业绩：营收706.59亿元，YoY +14.19%；归母净利润141.20亿元，YoY -7.37%；截至20年9月末，资产规模3.33万亿元，同比增长10.26%；不良贷款率1.88%，拨备覆盖率157.66%。点评营收增速下降，净利润负增长营收及PPOP增速下降。3Q20营收增速14.19%，较1H20下降5.37个百分点，其中利息净收入YoY + 17.90%，净手续费收入收YoY -0.01%，净非息收入yoy + 3%(较1H20下降6.5 pct)。PPOP同比增长20.1%，较1H20下降2.37个百分点，维持在较高水准。3Q20归母净利润YoY -7.37%，较1H20回升4pct，3Q20华夏银行资产减值损失339.26亿元yoy+41.9%（较1H20下降10.5pct）。ROE下降。3Q20加权平均ROE为5.37%，同比下降1.99个百分点。净息差环比下降，存贷款增长较快净息差 ………………………………