【天风Morning Call】晨会集萃20181011

点击下方“阅读原文”，收听往期录音重点推荐 【固收】银行资产配置的新变化——银行中报专题之资产篇。上半年商业银行资产增速继续放缓，这种放缓主要来自证券投资和同业业务收缩，而信贷则有所扩张；信贷的扩张主要来自住房部门的旺盛需求以及票据冲量，企业贷款增长乏力，宽信用传导并不顺畅；证券投资方面，直接债券投资比例上升，资管产品投资下降，去通道、大额风险暴露监管是重要的影响因素；商业银行对对国债、地方债、政策性金融债、信用债均有不同程度的增持。大行增持利率债，中小银行增持信用债。各类资管产品中商业银行主要增持公募基金和资产支持证券，其他产品投资规模显著下滑；公募基金中短期理财和中长期纯债基金是主要投 ………………………………