1、经过从17年11月份至今近24个月的时间,基钦周期“探底回升”信号继续增加,时间长度也较为符合历史规律,这与全球各经济体亦持续的降息宽松和逆周期调节有直接关系,具体来看:1)中国,制造业PMI重回荣枯线以上,给出经济企稳积极信号,中央政治局会议再次强调逆周期调节:11月制造业PMI为50.2,较上月回升0.9个百分点,自5月以来,首次重回荣枯线以上,中央政治局工作会议再次强调“六稳”,2020年作为全年小康、十三五建设以及第一个百年奋斗目标实现的收官之年,稳增长具有极其重要的意义,逆周期调节政策有望协同发力;2)美国,经济数据喜忧参半,短期或暂缓降息:11月ISM制造业PMI仅为48.1,连续4个月位于荣枯线以下,但受益于美联储连续三次降
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