1995还是1999？这是“英伟达们”的关键问题

美国银行日前发布研报，将标普500指数的年终目标点位从5000点上调至5400点。该行分析师认为，目前美股的市场情绪与1995年更为接近，情绪被限定在AI等几个有限主题上，还未到达狂热的水平。美股近期不断上涨，有投资者认为市场交易已经陷入泡沫，而且美联储的激进升息估计是时候刺破泡沫了。但美国银行分析师表示，当今美股尚不能称之为泡沫。分析师表示，根据过往经验，如果股指价格和内在价值之间的差距较大，或者资产类别普及化，抑或是投机行为猖獗并通过杠杆被放大，这些情况都可以作为判断出现泡沫的条件。例如2007年次贷危机、2000年科技股泡沫、1637年的郁金香泡沫，都符合这些条件。但今天的标普500指数并非如此。分析师说，目前标普500的被动投资仅占总量的一半多一点，相比之下日本的被动投资比例达到80%，而且CFTC数据显 ………………………………