【公募基金】透视红利效应，运用扩散思维寻找未来高分红潜力股——红利策略基金系列观察（二）

分析师：孙书娜登记编号：S0890519080001研究助理：宋怡雯投资要点作为红利主题基金系列观察的第二篇，本文将围绕红利股票筛选的基本逻辑进行探讨，并尝试分析如何运用这一方法来寻找未来的投资机会。分析一个公司是否有强烈的分红意愿以及较强的分红能力是红利股票筛选中首要的一环。具体地，我们从基本面、现金流和红利基因三个维度考量公司的分红意愿和能力。根据以上三维度的对应指标构建多因子选股模型，最终目的是筛选出分红意愿高且具备现金股利支付能力的一篮子股票池。根据IC/IR方法，可支配现金流、历史分红率、股息率、分红稳定性、第一大股东持股和每股收益六个指标对年度现金分红率具备明显的正向影响作用，ROE稳定性、净负债率和有息负债率三个指标对年度现金分红率则呈现负向作用，这些因子对企业分红的预测能 ………………………………