从交易预期到回到现实：2021年中国宏观经济和投资展望（天风宏观宋雪涛）

2021年的核心逻辑是泥坑国逐步复原回疫情前的状态，从交易复原预期到交易复原现实的转换。文：天风宏观宋雪涛/联系人赵宏鹤、林彦、郭微微一、2021年宏观展望人类历史就是一部和瘟疫抗争、共存的历史。瘟疫不仅改造了人类的基因组，也构成了人类社会演化的动力学机制之一。人类社会并不是线性演进的，而是像量子跃迁一样跳跃式发展，长期处在一个缓慢稳定发展的能级，突然遇到一些重大变化，秩序、制度、技术开始发生深刻变化，历史的进程开始加速，直到进入下一个长期缓慢稳定发展的新能级。显然，瘟疫就是一个重大变化。（注：人类基因组中的类病毒组分几乎占到了所有DNA的一半）中世纪的黑死病动摇了教会的绝对权威，促进了劳动力的流动，加 ………………………………