【浙江鼎力】2017年业绩符合预期，国内高空作业平台绝对龙头【东吴机械陈显帆】

投资评级：增持(维持) 投资要点 1   2017年营业收入11.39亿，同比+63.99%，归母净利润2.83亿，同比+62.00%。    2017年主营业务毛利率40.77%，同比-0.01pct，保持稳定。报告期内公司开源节流，总费用率12.78%，同比-1.24pct；其中销售费用率4.46%，同比-1.22pct；管理费用率6.30%，同比-4.10pct，改善显著；财务费用率2.02%，同比+4.08pct主要是受期内人民币升值和利息增加影响，产生汇兑损益2343万元，导致财务费用上升。另外，公司经营性现金流净额3.49亿元，同比+144.98%，流动性健康，且公司宣布拟每10股转增4股并派现4元。 2   产品组成：剪叉式平台占比较高，但臂式平台前景大。    从产品构成看：公司剪叉式平台仍为创收主力，实现营收8.53亿，同比+69.84%，营收比74.9%， ………………………………