“两万亿”、“放水”、“印钱”（宏观研究日记，2023年3月19日）

本文由智堡原创，请点击阅读原文注册成为我们的会员。机构读者可直接在后台询问客服获取买方机构腾讯会议白名单接入的方式。这一周，我带堡主去海南看海了。这也是我自智堡创立接近5年来第一次去度假，很遗憾市场并没有给我一个面子，这一周我大约收了上百条有关联储转向的疑问，而我终究不是一个可以被高频请求的FedGPT，反复地解释“贴现窗口”和“扩表空间”让我感到苦恼。最终我还是选择了尊重“休假”，等到背包放下的那一刻才开始梳理本周一些零零碎碎的想法。这篇札记将分为四部分，第一部分会对这周市场的一些关键问题作出解释；第二部分将提供一个指引，帮助大家后续关注相关的流动性动向；第三部分将对过去联储政策的得失做一个反思；第四部分将对联储的FOMC议息进行简单的展望，三四部分我会在明天发布。第一



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