讨论|园区，元年——对园区板块的讨论

报告导读园区并没有成为房地产的一个板块，历史上也仅因为其股权投资收益在股市牛市时受关注。而今无论是主题园区设立、还是公用运营、还是股权投资，都是新征途元年。回顾2015年股市牛市，园区公司表现远好于传统地产开发公司，市场关注投资股权价值。经历了2014年年底降准降息，带来了开发类公司牛市，步入2015年，开发类公司的表现明显不及园区类公司，并非园区公司有更高的成长性，而是在于其对园区内公司投资后，随着股市的上行，带来的投资收益增厚。反观园区公司自身，过往成长性表现确实不佳，大多靠地产开发业务，园区自身的价值并没有挖掘。园区开发较慢，且外拓受到一定的区域性限制，而园区的核心竞争力，在于协同政府对产业政策的规划，通过自身的招商引资能力来持续扩大园区版图，本身就是一个慢变量。因此 ………………………………