【东北医美李森蔓】康德莱（603987）深度报告：国内穿刺器械龙头，布局医美迎新一轮成长

康德莱：公司深耕注射穿刺行业三十余载，逐渐成长为国内行业领先者，产业链上下游布局完善，规模优势及产业链一体化优势突出，传统注射穿刺业务有望紧跟带量集采节奏实现市占率突破。此外公司积极布局高技术壁垒的胰岛素针和美容针等消费属性的注射针产品，实现业务线扩张的同时提振整体盈利能力。注射穿刺器械：公司输液器和留置针等产品已在全国多个省市中标集采，针对后续可能继续进行的其他品类的集采，公司拥有完善的品牌矩阵和多种应对方案，凭借成本优势和渠道布局优势或将逐步进入广阔空白市场，实现市占率的稳步提升。胰岛素针：我国糖尿病患者数量庞大，但是胰岛素治疗渗透率依然处于低位，随着健康意识加强，全国胰岛素渗透率有望快速提升，进而带动胰岛素笔针的需求扩张。公司所生产的一次性注射胰岛素针 ………………………………