（报告出品方/作者：开源证券，任浪、张越）1、 光模块景气度正逢周期拐点，五大因素筛选优质α1.1、 从下游市场现状推断光模块β进入上行周期光模块的应用场景主要分为两大领域：4G/5G 无线网络、固定宽带 FTTX、传 输与数通网络等为代表的电信领域；承载 AR/VR、人工智能、元宇宙等应用的数据 中心领域。这两大应用场景的规模增速是影响光模块需求景气度的核心指标。（1）数据中心迎来周期向上拐点，把握一个特征两个趋势数据中心作为数据存储和计算的中心，其在各个时期承载的主要功能有所差异。 自 2000年以来全球数据中心先后从计算中心过渡到信息中心，再过渡至云计算中心， 目前正由云中心向算力中心演变。数据中心产业整体发展周期呈现出“四中心三拐 点”的特征，在 AI 算力的驱动下产业正迎来第三次上升拐点。 云计算中心
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