【华泰宏观】运价再度上涨或加剧海外通胀共振

如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！核心观点近期中东局势再度升级，国际运价应声上涨。在全球通胀预期上升的背景下，如果中东局势持续紧张，运价可能与油价形成共振，增加通胀上行压力。随着中东局势再度紧张，4月以来国际航运价格重回上涨通道。如我们在《红海风波是否会持续扰动全球航运的价与量？》(2024/1/1)中分析，伴随春节前出货潮降温，红海风波对国际运价的扰动逐渐消退，1月中旬起国际运价出现明显回落。近期随着中东局势再度升级，尤其是4月1日以色列对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭以来，国际运价明显上涨。具体看，4月以来，欧线集运主力期货（EC）合约累计上涨24.7%，其中4月12日、4月15日分别上涨6.7%、4.3%（图表1）。现货价格方面，天津至地中海东部集运航线价格已较3月低点累计走高7.2%，过去一周波罗 ………………………………