【国君固收#复盘】10年国债利率2bp震荡一周——利率周报220618

作者：覃汉、唐元懋核心观点：本周最大的明面利空因素来自于海外，美国CPI大超预期导致美联储加息加速，虽然造成中美国债利差最多达到70BP，但国内债市反应较为平淡，基本明确了“以我为主”的基调。暗中隐含的利空为经济恢复和资金面未再宽松，经济恢复叠加股市反弹造成了比较明显的跷跷板效应，而MLF量价宽松皆落空叠加14天逆回购未投放则暗示了资金难以进一步宽松。后续随着疫情受控信心逐渐恢复，财政政策逐渐退出资金收紧，债市上行斜率或逐渐增加。正文资金面维持宽松但边际收紧。上周央行开展公开市场逆回购操作500亿元，到期500亿元，零净投放，资金面维持宽松但边际收紧。DR001利率上行2bp至1.42%、DR007利率上行9bp至1.66%，1年期AAA存单利率下行6bp至2.32%。现券期货互有涨跌。参考中债估值，上周2年国债收益率下行1bp



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