地产丨基本面和政策面的两个关键问题

 关注我们  请将我们设置为星标 文丨陈聪 张全国 刘河维当前，市场最关心的问题莫过于房地产产业链基本面下行的趋势还会继续吗？面对这种下行的趋势，政策会发力托底房地产需求吗？报告对此进行了分析。▍市场继续下行。6月前三周，样本城市新房销售套数同比下降24%，降幅继续扩大。二手销售增长11%，增速继续收窄。2023年前5月国房景气指数继续下降，开发投资降幅继续扩大。我们预计2023年6月房地产景气继续下降。▍如果没有政策外力，我们认为市场缺乏基本面的自我修复机制。一方面，房价下跌本身存在预期自我强化的效应，而目前70个城市已经有55个二手住宅房价下跌。另一方面，二手的挂牌量不断增长，在2023年年初至今（截至6月25日）上升了18%，新房的可售规模维持高位。此外，开发企业的资金面相对偏紧，居民的收入增长预 ………………………………