【招商策略】发展健康强大的股权市场已刻不容缓——A股涅槃论（拾）

2008年以来，持续依赖房地产和基建“稳增长”的政策产生了较多的负面效应，通过加杠杆发展经济的方式已经不可持续。在当前，外部环境恶化，经济面临下行压力，实体企业融资难，货币政策传导不畅的今天，发展健康强大的多层次股权市场已经成为刻不容缓的选择。核心观点⚑ 中国经济政策思路面临重大调整。在城镇化快速发展的过程中，房地产和基建拉动了中国经济增长，但是，城镇化最快阶段已经过去，人口红利逐渐见顶，地产+基建天花板逐渐显现。并且需求刺激导致了中国经济的波动，信贷刺激产生了明显的副作用，资源加速向地产集中、杠杆率不断攀升、贫富差距拉大、消费转向低迷、中高端有效供给不足等。⚑ 实体企业尤其中小企业融资难、融资 ………………………………