【国君零售】中美达成阶段协议，短期重视超跌可选消费

核心结论中美达成第一阶段贸易协议，两国福利增加，有利于企业、消费者信心恢复，叠加逆周期货币、财政政策发力，短期重视超跌、低估值的百货、珠宝等可选消费弹性。中长期继续重点布局需求红利、竞争优势不断加强的四小龙头。重点配置美妆、超市、黄金珠宝、休闲零食板块。重点组合：永辉超市、珀莱雅、壹网壹创、家家悦、三只松鼠、丸美股份、老凤祥、周大生。重点弹性标的：苏宁易购、天虹股份、华致酒行、王府井、飞亚达A。→1、化妆品、零食行业需求红利持续，小龙头竞争优势日益凸显！重点布局四小龙头：珀莱雅、壹网壹创、三只松鼠、丸美股份。→2、CPI上行利好超市板块，行业整合龙头优势显现！重点布局：永辉超市、家家悦等。 →3、 ………………………………