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今夜不灿烂,保卫战打响,二十年后又一场大战

黄生看金融  · 公众号  · 2018-04-17 00:00

这里有数百万金融高净值粉丝,不关注金融,你将会被这个世界抛弃,因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。本订阅号全为原创,作者黄生,喜投网董事长,北京大学毕业,六年商业银行、七年PE投资并购、四年创业经验,中国知名投资人,货币专家,倡导理性爱国,《钓鱼岛背后的货币博弈》作者。


巨浪,卷起千堆雪,日夕问世间,可有真情永在,冷暖岁月里,几串旧爱未忘,谁会令旧爱重现。


人的一生,总会留下几段波澜壮阔的历史,总会希望自己经历一个大时代,实际上我们正在经历一个大时代。


如果大家喜欢回顾经典,一定知道第一段是香港一部经典的电视剧《大时代》的主题曲,那真的是一个波澜壮阔的时代。


我们无法忘记曾经的香港,东方之珠,金融自由港,群雄聚集,风云际会,那个年代,发生了一件大事。


这件大事,既不像和平饭店那么个人英雄和个人悲情,也不想黄飞鸿般浩气长存,而是一场血与火的洗礼。


1997年,香港回归中国,我那年刚好是大一下学期,还在北京大学昌平园,在一个只有四台电视的教室里,观看了香港回归的直播,当时激动也好,爱国也罢,眼泪是情不自禁会悄悄流下。


因为我们知道,我们见证的是一个大时代,不是所有人都有这么幸运,而且我们注定要在这个大时代大展身手。


也许我喜欢看历史,自从鸦片战争一百多年来,中国经历了太多的屈辱,但是中国人从来没有放弃过奋斗,这一百多年的历史,充满了焦虑、怀疑、自卑,也只有到现在,我们才逐渐越来越自信。


当香港回归的时候,一帮国际大鳄也同时盯上了香港,甚至整个亚洲,一场对香港和亚洲的金融大战一触即发。


从1997年年底开始,索罗斯等大鳄开始攻击香港,尤其是到了1998年7月,更是集中力量疯狂的做空港元。


国际巨鳄通过借入港元,然后迅速卖空,通过高杠杆操作,积累了巨大的空头头寸,光索罗斯的量子基金的空头头寸就达到四百亿美元。


当年四百亿美元的空头头寸可谓是巨无霸,要知道二十年过去了,世界上最大的对冲基金桥水基金做空欧洲也不过才220亿美元的头寸。


而在1998年,索罗的量子基金做空香港的头寸就达到了400亿美元,这是极度嗜血的残暴做空。


物是人非,现在的空头,远不能跟当年相比,缺少了那种狂野和狂暴,可见当年香港金融保卫战多么惨烈。


索罗斯等空头卖空港币,然后等港币大贬值之后再买进,然后偿还拆借的港币,中间的差价减去利息就是他们赚的了。


香港政府为了保卫港币,有两种方法,一种是大幅度提高利率,大幅度提高这些空头拆借港币的成本,提高做空的代价。


这种方法会有效果,但是会有很大的后遗症,那就是大幅度提高利率会导致香港经济受到严重冲击,香港股市会受到严重的冲击。


因为大幅度提高利率的后果肯定伴随着股市的暴跌,于是索罗斯等同时在香港股市大量做空。


如果香港政府不提高利率,那么索罗斯等就可以在香港汇市通过大量做空赚取大把的利润。


还有一种情况就是不动利率,那就用真金白银去将巨鳄们抛售的港元全部接下来。


这样就会使得港元的汇率稳定,同时不会冲击经济和股市,但是会消耗大量的外汇储备。


要知道当时的香港政府只有约800亿美元的外汇储备,在这种时候,光索罗斯的量子基金空头头寸就高达400亿美元,还有其它一大群巨鳄,比如老虎基金等。


也就是说,这场外汇储备消耗战是非常惨烈的,这样打下去,虽然汇率肯定稳定了,股市稳定了,但是外汇储备可能就打光了。


而当时的中国内地有约1300亿美元的外汇储备,上攻伐谋,当时故意散播了一个让国际空头惊慌的消息。


就是故意对外说,并让国际空头知道,中国政府的1300亿外汇储备随时支援香港,要多少拿多少,这个大消息一放出,确实大大动摇了空头的信心。


当时内地和香港所有的外汇储备加起来才两千亿美元多一些,因此这场保卫战还是非常惨烈的。


在保卫战如火如荼,谁也无法放弃,也无法分胜负的时候,索罗斯的量子基金在俄罗斯的投资突然告急。


俄罗斯政府突然宣布不对外履行到期国债的偿还义务,也就是索罗斯在俄罗斯的投资突然都泡汤了,这成了索罗斯一生当中最大的滑铁卢。


这样一来,债主们纷纷向索罗斯逼债,因此索罗斯只能迅速结束在香港的战斗,收集自己的资金,准备偿还到期的债务。


可以说,如果不是俄罗斯政府的破产意外灭了索罗斯,那么香港的保卫战还将持续下去,还将无比惨烈。


当时即使香港政府赢了,也可谓惨胜,付出了巨大的代价,维持了港币和港股的稳定。


当时的国际空头攻击香港,毫无疑问是西方政府支持的,因为他们不愿意看到香港回归中国后继续繁荣,他们需要香港回归后一片萧条,以打击港人的信心。


但是这场保卫战后,西方的空头再也不敢轻易来做空香港了,因为他们知道这背后的对手太强大了,而且不轻易犯战略错误。


二十年弹指一挥间,换了人间,没有换的是那静静的维多利亚港湾,还有海平面下波涛汹涌的不平静。


今天,香港恒生指数大跌近2%,恒生国企更是大跌超过2%,俄铝暴跌30%,继续一片凄风冷雨。


港股大跌,一个原因是特朗普下令袭击叙利亚的战争后遗症,战争一打,股市就遭殃。


还有一个原因就是,香港金管局因为港元下跌,进入了非出手不可的区域,今天买入了约36亿港元,以保卫港币的汇率。


进入了2018年,香港汇市极度不平静,因为港币跌跌不休,香港13年以来首次开始买入港元,保卫香港汇率。


到现在为止,香港金管局已经买入了165亿港元,这个力度也是很大的,为了维护香港汇率,也真的是够拼了。


为什么会这样呢?那是因为香港的利率太低,也就是香港拆借利率HIBOR过低,而现在的美元拆借利率LIBOR很高。


于是大量的机构借入了低利率的港币,然后换成美元,然后将美元拆借,这是一个美妙的利率差套利。


就这样,大量的港币换成美元,也就是抛售港币,买入美元,这样一来,港币就被源源不断的主动和被动做空,港币汇率也就跌跌不休。


为了保卫港币,香港有两种选择,一种是提高利率,消灭港币和美元之间的利率差。


但是这样会导致香港的经济受到冲击,尤其是香港楼市会受到冲击,因为香港的楼市可以说是世界上泡沫最大的地区之一。


为了保护香港楼市泡沫不破灭,为了维持香港经济的平稳,香港只能采取98年香港金融保卫战的方法。


那就是动用外汇储备,真金白银去接盘别人抛售的港币,硬是将港币汇率维持住,但这样确实会大量消耗外汇储备。


尤其是国际金融机构,发现香港金管局在保护汇率,更是会不断的抛售港币,买入美元进行套利,这样源源不断,无穷无尽。


现在很多文章危言耸听,说香港又遇到了1998年那时的紧急情况,这是不对的,虽然也算是保卫战,但实际上远没有当年惨烈,远美元当年危险


现在香港政府有四千多亿美元的外汇储备,是1998年时800亿美元的五倍,这样庞大的外汇储备,任何国际空头都害怕。


而且中国内地还有三万多亿美元的外汇储备,一旦到了危机时刻,如此庞大的外汇储备都可以支援,谁敢来和中国打一场真金白银的做空战?


而1998年的时候,中国内地的外汇储备才1300亿美元,只是现在的一个零头,现在的外汇储备实在太庞大了。


而且现在国际做空巨头远远比不上当年的索罗斯等凶残,当年的索罗斯量子基金、老虎基金等,那真的是敢于和各个政府大打出手的凶残的大鲨鱼。


而现在的桥水等基金,对于杠杆的使用,已经很控制了,而且也非常文绉绉的,那种胆魄完全不像索罗斯等。


当年背后支持索罗斯量子基金的美国政府多么强大,在世界上不可一世,而现在的美国政府,已经越来越衰落,债台高筑,也没有太多的力量能支持国际大鳄的做空。


也就是说,这一场保卫战,对于香港和中国内地来说,实在太容易了,这完全不是一个等级的对手。


但实际上未必需要这样的保卫方法,因为最好的方法还是提高利率,尽管会对香港楼市带来冲击,但是香港楼市的泡沫已经太大,香港百姓不能总住鸽子笼,也不能总是为了一个鸽子笼而穷尽一生打工,也不能总是保卫香港的地产家族的利益,他们已经赚得太多,该为香港的普通百姓考虑考虑了。


所以,为了香港长期的繁荣稳定,请尽快加息吧,请大胆加息吧,否则总是将希望寄托在楼市,没有未来,看看隔壁的深圳,在高科技的带动下,已经超越香港,一骑绝尘。


几行归塞尽,念尔独何之,暮雨相呼失,寒塘欲下迟,渚云低暗渡,关月冷相随,未必逢矰缴,孤飞自可疑!


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